المحللون يحتفظون بتصنيف الشراء لأسهم TSMC رغم تراجع إنفيديا: توقعات قوية لمستقبل الذكاء الاصطناعي

بعد تقرير أرباح شركة إنفيديا الأخير، الذي جاء دون توقعات المستثمرين العالية، شهدت أسهم الشركة انخفاضًا ملحوظًا. فمع إغلاق السوق يوم الأربعاء، انخفضت أسهم إنفيديا بأكثر من 6% في التداولات بعد ساعات العمل. 

ورغم أن هذه الخسائر تقلصت إلى النصف في تعاملات ما قبل السوق يوم الخميس، إلا أن المحللين في وول ستريت حافظوا على وجهات نظرهم المتفائلة بشأن شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC).

تعليقات إيجابية من إنفيديا

رغم التراجع في قيمة أسهم إنفيديا، أبدى المحللون تفاؤلهم بناءً على تعليقات إيجابية من إدارة الشركة، خاصة من الرئيس التنفيذي جينسن هوانج. حيث أكد هوانج أن الطلب على منتجات إنفيديا من أشباه الموصلات، مثل هوبر وبلاك ويل، لا يزال قويًا، مما يشير إلى توقعات إيجابية للمستقبل القريب. 

هذا الطلب المتزايد ينعكس بشكل إيجابي على TSMC، التي تعتبر المورد الرئيسي لأشباه الموصلات لإنفيديا.

دور TSMC في تلبية الطلب العالمي

شركة TSMC، أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم، تتمتع بدور محوري في تلبية الطلب المتزايد على أشباه الموصلات، خاصة في ظل التوسع السريع في استخدام الذكاء الاصطناعي. 

وقد أكد هوانج أن إنفيديا ستكون قادرة على الحصول على "الكثير والكثير من الإمدادات" في الربع الرابع، مما سيساعد على معالجة بعض التحديات الحالية في سلسلة التوريد. يتماشى ذلك مع تصريحات سابقة لشركة TSMC حول مضاعفة سعة CoWoS الخاصة بها خلال عامي 2024 و2025.

توقعات بنمو قوي في الذكاء الاصطناعي

أشارت تقديرات سيتي بنك إلى أن قدرة TSMC CoWoS قد ارتفعت بالفعل إلى 25 كيلو واط في الدقيقة بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2024، مقارنة بـ10-15 كيلو واط في الدقيقة في الربع الأول. 

ويتوقع سيتي بنك أن تصل هذه السعة إلى 35 كيلو واط في الدقيقة بحلول نهاية العام الجاري، مع هدف الوصول إلى 70 كيلو واط في الدقيقة بحلول أواخر عام 2025.

كما توقع محللو سيتي بنك أن يزيد معدل النمو السنوي المركب للذكاء الاصطناعي (CAGR) لشركة TSMC عن 50%، متجاوزًا توجيهات الشركة السابقة. ويتوقعون أن يسهم الذكاء الاصطناعي بأكثر من 20% من إيرادات TSMC في عام 2024، وهي نسبة تتجاوز بشكل كبير تقديرات الشركة التي كانت تهدف إلى الوصول إلى هذا المستوى بحلول عام 2028.

تزايد الحوسبة عالية الأداء

في الربع الثاني من عام 2024، شكلت الحوسبة عالية الأداء، المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، 52% من إيرادات TSMC، وهي المرة الأولى التي تساهم فيها هذه الفئة بأكثر من نصف الإيرادات. 

ويرى المحللون أن إنفيديا ستظل المساهم الأكبر في أعمال TSMC في مجال الذكاء الاصطناعي، مع توقعات بأن تتجاوز مساهمتها 50% من تخصيص سعة CoWoS.

تأكيدات من بنك أوف أمريكا

بدورهم، أكد محللو بنك أوف أمريكا على تصنيف الشراء لأسهم TSMC، مشيرين إلى أن التوقعات الحالية تتماشى مع توقعاتهم. وركزوا على أن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، وأن تزايد المعروض من CoWoS يسير بشكل مستمر، رغم أنه لا يزال محدودًا. 

كما أشاروا إلى أن إطلاق منتج بلاك ويل يسير على الطريق الصحيح مع توقعات بإطلاقه في نهاية العام.

مستقبل مشرق لـ TSMC

في النهاية، يرى المحللون أن TSMC، كمورد رئيسي لإنفيديا في وحدات معالجة الرسومات وحزم CoWoS، ستستفيد بشكل كبير من النمو القوي الذي حققته إنفيديا في مجال الحوسبة المتسارعة. 

ومع استمرار الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تستمر TSMC في تحقيق نمو كبير في الإيرادات خلال السنوات القادمة، مما يجعلها استثمارًا جذابًا في سوق التكنولوجيا المتقدمة.